Правильно
Охладить — глагол пишется без буквы «о» во втором слоге, поскольку корнем слова является «хлад» (то же, что и «холод», но в возвышенном стиле, устаревшее). Такой же корень имеют другие слова: прохладно, охладеть, прохлада и другие.
Перед употреблением блюдо нужно охладить.
Тебе нужно охладить свой пыл и начать заново.
В жару нужно много времени, чтобы охладить двигатель.
Перед повторным запуском устройство нужно охладить.
Охолодить — такой глагол также можно найти в словарях русского языка, однако с пометкой устаревшее, разговорное или редко употребляемое. Слово иногда встречается в художественной литературе и в современном языке практически не используется.
Ночной покой даст мне охолодить свой пыл.
В подвале сможешь охолодить свои закрутки.