В словарях русского языка есть оба слова, однако используются они в разных стилях речи.
Правильно
Волнующий — приводящий в состояние волнения. Является общеупотребительным словом, которое допустимо использовать в любом стиле речи.
Это был волнующий момент матча.
Ее волнующий взгляд пронзил меня прямо в сердце.
Мадам, Вы волнующе прекрасны!
Аромат ее духов был волнующе сладок.
Волнительный — полный синоним слову «волнующий», который становится все более популярным. На сегодняшний день считается разговорным словом, однако в живой речи часто употребляется. Слово зафиксировано в словарях русского языка.
Сегодня был волнительный день для всех нас.
Для меня это был волнительный момент.
Вчера был самый волнительный момент нашего знакомства.
Мне нравится этот тихий волнительный вечер.