В русском языке употребляются оба прилагательных и в некоторых значениях они являются синонимами.
Правильно
Ледяной — состоящий из льда, относящийся к льду; холодный, враждебный. Зачастую употребляется по отношению к каким-либо природным явлениям.
После морозов ледяной покров озера должен увеличиться.
Ледяной шторм сковал все корабли у причала.
На землю с крыши свалилась ледяная глыба.
Его ледяной взгляд пронзил девушку.
Ледовый — состоящий изо льда, покрытый льдом, происходящий на льду, связанный с работой во льдах. Это прилагательное обычно используюется для характеристики какой-либо деятельности человека, которая так или иначе связана со льдом.
Ледовый дворец был построен несколько лет назад.
На ледовую арену вышел известный фигурист.
Мы видели невероятное ледовое шоу.
Ледовая дорога погубила немало жизней дальнобойщиков.
Смотри также: Ледяной или ледянной как правильно?